Tuesday, October 26, 2021

World News In Hindi: चीन की ‘क्रांति’ की कीमत निवेशकों को 3 ट्रिलियन डॉलर है। तो वे डरकर क्यों नहीं भाग रहे हैं?

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यहां तक ​​​​कि अधिकारियों ने तकनीक, शिक्षा और अन्य निजी उद्यमों के लिए यथास्थिति को चीर दिया, इस प्रक्रिया में माओत्से तुंग की सांस्कृतिक क्रांति के साथ तुलना करते हुए, परिसंपत्ति प्रबंधन में कुछ सबसे बड़े नामों का कहना है कि यह अभी भी निवेश करने का एक अच्छा समय है। वे कहते हैं कि हाल के नियामक कदम आवश्यक और अतिदेय थे, और चीन की विकास कहानी आकर्षक बनी रही।

पिक्टेट अकेला नहीं है। वॉल स्ट्रीट पर कई बड़े नाम, जिनमें शामिल हैं काली चट्टान (बीएलके), दुनिया का सबसे बड़ा परिसंपत्ति प्रबंधक, फिडेलिटी और गोल्डमैन साच्स (जी एस), अभी भी ग्राहकों को सावधानी से खरीदारी करते रहने की सलाह दे रहे हैं।

उपायों की “तीव्रता” में “उतार-चढ़ाव होगा,” ब्लैकरॉक के रणनीतिकारों ने अगस्त के एक शोध नोट में लिखा है। “चीनी अधिकारी आर्थिक स्थिरता की इच्छा के खिलाफ अपने नियामक एजेंडे को संतुलित करने की संभावना रखते हैं, और धीमी वृद्धि और बाजार की अस्थिरता के बीच नियामक कार्रवाई की तीव्रता कम हो सकती है।”

एक व्यापक शेकडाउन

पिछले एक साल में बंद ने कई व्यवसायों को उनके मूल में हिला दिया है, और यह आर्थिक विकास पर एक दबाव के रूप में भी काम कर सकता है। सेवा क्षेत्र अगस्त में 18 महीनों में पहली बार अनुबंधित हुआ।

वित्तीय तकनीक फर्म चींटी समूह कथित तौर पर इसकी कीमत आधी है पिछले नवंबर में एक नियोजित सार्वजनिक पेशकश को स्थगित कर दिया गया था और इसे अपने व्यवसाय को ओवरहाल करने के लिए मजबूर किया गया था। राइड-हेलिंग कंपनी दीदी के शेयर बीजिंग के बाद अपने आईपीओ मूल्य के करीब आने में विफल रहे हैं कंपनी की जांच शुरू इस गर्मी के पहले। और व्यापक नियमों का जुलाई में अनावरण किया गया अनिवार्य रूप से बंद चीन का 120 अरब डॉलर का लाभकारी शिक्षण क्षेत्र।

MSCI चाइना इंडेक्स, जो लार्ज और मिड-कैप चीनी कंपनियों पर नज़र रखता है, इस साल 13% से अधिक गिर गया है। इसके विपरीत, MSCI वर्ल्ड इंडेक्स 16% से अधिक बढ़ा है।

चीनी निवेश के कुछ बड़े समर्थक – समेत सॉफ्टबैंक (एसएफटीबीएफ) संस्थापक मासायोशी सोन – ने चेतावनी दी है कि उन्हें फिर से और अधिक आक्रामक तरीके से खरीदने का निर्णय लेने से पहले नियमों का इंतजार करना होगा। अन्य, सहित बैंक ऑफ अमेरिका (बीएसी)ने ऑस्ट्रेलिया, जापान, भारत और एशिया के अन्य हिस्सों में अवसरों के लिए चीनी तकनीकी शेयरों को पूरी तरह से छोड़ने की सिफारिश की है।

बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों ने जुलाई में लिखा था, “हालांकि हमने वर्षों से वैश्विक स्तर पर चीन के प्रभावशाली तकनीकी लाभ और उपलब्धियों को चैंपियन बनाया है … हमें लगता है कि नियामक ओवरहांग जल्द ही समाप्त होने की संभावना नहीं है।”

राष्ट्रपति शी जिनपिंग ने धन के पुनर्वितरण के लिए धक्का-मुक्की में चीन के अमीरों पर आग लगा दी
बीजिंग ने संकेत दिया है कि उसका सख्त रुख अख्तियार करेगा कम से कम अगले पांच वर्षों तक जारी रखें. राष्ट्रपति शी जिनपिंग तीन गुना हो गए हैं – उन्होंने सोमवार को सरकारी अधिकारियों से कहा कि हासिल करने के लिए एकाधिकार विरोधी और अन्य उपाय आवश्यक हैं “सामान्य समृद्धि।” और राज्य मीडिया ने इस सप्ताह व्यापक रूप से एक लेख प्रसारित किया जो पहली बार प्रकाशित हुआ था सामाजिक मीडिया, जिसने अर्थव्यवस्था, वित्त, संस्कृति और राजनीति में शी की व्यापक कार्रवाई को चीन के बाजारों पर “पूंजीवादी स्वर्ग” को समाप्त करने के लिए एक “गहन क्रांति” कहा।
“विदेशी निवेशक जो चीन में निवेश करना चुनते हैं, उनके लिए इन जोखिमों को पहचानना काफी मुश्किल है,” अरबपति निवेशक जॉर्ज सोरोस इस सप्ताह फाइनेंशियल टाइम्स में लिखा था. “शी का चीन चीन नहीं है वे [investors] जानना।”

सोरोस ने लिखा है कि कम्युनिस्ट पार्टी के शी के संस्करण ने माओ द्वारा संचालित एक “अद्यतन संस्करण” के रूप में काम किया है। “किसी भी निवेशक को उस चीन का कोई अनुभव नहीं है क्योंकि माओ के समय में शेयर बाजार नहीं थे।”

दुनिया के अनुसरण के लिए एक मॉडल?

हालांकि, पिक्टेट की पाओलिनी चिंतित नहीं है।

एक उपाय से, उन्होंने कहा, यह कार्रवाई उस ब्रेकनेक गति के लिए एक “विलंबित प्रतिक्रिया” है जिस पर कई चीनी कंपनियों ने विकास और नवाचार किया है। उन्होंने भविष्यवाणी की कि बाकी दुनिया डेटा उपयोग और बिग टेक के प्रभुत्व पर सख्त नियमों का पालन करेगी।

“नियामक जोखिम बढ़ गया है, लेकिन अब इसकी कीमत काफी हद तक हमारे उपायों पर है,” पाओलिनी ने कहा, चीन तीसरा सबसे सस्ता “प्रमुख” इक्विटी बाजार है और “अब तक का सबसे अधिक बिकने वाला।”

चीन के तकनीकी शेयरों में फिर से गिरावट आई क्योंकि नियामकों ने नए अविश्वास नियमों का खुलासा किया

ब्लैकरॉक के रणनीतिकारों ने उस तर्क को प्रतिध्वनित करते हुए लिखा कि चीनी नेतृत्व उपायों को “उन उद्योगों पर लगाम लगाने के लिए आवश्यक है जो तेजी से बढ़ रहे हैं और हल्के ढंग से विनियमित हैं।”

उन्होंने कहा, “हम चीनी संपत्तियों के लिए अपनी रणनीतिक प्राथमिकता पर कायम हैं।”

यहां तक ​​​​कि गोल्डमैन सैक्स – जिसने हाल ही में अनुमान लगाया था कि इस कार्रवाई ने दुनिया भर में चीनी कंपनियों के बाजार मूल्य में 3.1 ट्रिलियन डॉलर का सफाया कर दिया है, इसका आधा हिस्सा अकेले टेक फर्मों से – तेजी से बना हुआ है।

निवेश बैंक के रणनीतिकारों ने पिछले सप्ताह लिखा था कि “अनिश्चित व्यापारिक वातावरण” की संभावना नहीं थी चीनी इक्विटी को बहुत ज्यादा खरीदने के मामले को चोट पहुंचाई, कम से कम मुख्य भूमि में तो नहीं।

विदेशों में सूचीबद्ध होने वाली कंपनियां कठिन समय के लिए हो सकती हैं, क्योंकि अमेरिका और चीनी नियामक समान रूप से न्यूयॉर्क में सूचीबद्ध फर्मों को निचोड़ रहे हैं। फिर भी, हालांकि, गोल्डमैन विश्लेषकों ने उन कंपनियों के लिए “दीर्घकालिक मूल्य” की ओर इशारा किया – वे पहले “अधिक विनियमन स्पष्टता की प्रतीक्षा” करना चाहते हैं।

रणनीतिकारों ने लिखा है कि चीन के पास “वैश्विक संदर्भ में मजबूत आर्थिक और आय वृद्धि क्षमता है।”

बैंक जुलाई के एक शोध नोट में स्वीकार किया गया कि शेयरों ने इस कार्रवाई से एक महत्वपूर्ण हिट लिया है, और इसके कुछ ग्राहकों ने यह भी पूछा है कि क्या चीनी बाजार “अनिवेश योग्य” हो गए हैं।

लेकिन उन्होंने कहा कि उनका मानना ​​​​है कि यह संभावना नहीं है कि “अत्यधिक नियम” हर क्षेत्र में फैलेंगे।

सरकार ने अक्षय ऊर्जा और 5G नेटवर्क जैसी “आधारभूत प्रौद्योगिकियों” के विकास का समर्थन किया है, और “समय के साथ गैर-सामाजिक संवेदनशील उद्योगों में सामाजिक/वैचारिक लक्ष्यों और पूंजी बाजारों के बीच संतुलन बनाने पर व्यावहारिक होगा।”

चीन अपने वैश्विक प्रतिद्वंद्वियों के साथ अंतर को पाटने के लिए चिपमेकिंग में अरबों का निवेश कर रहा है

फिडेलिटी इंटरनेशनल में एशियन इक्विटीज के निदेशक विक्टोरिया मियो के अनुसार, “अंधाधुंध” बिकवाली ने लंबी अवधि की सोच रखने वालों के लिए कुछ सौदेबाजी के निवेश भी बनाए हैं।

“कुछ क्षेत्रों में नीतिगत बाधाओं के बावजूद, चीन अभी भी अगले दशक में अच्छी जीडीपी वृद्धि की राह पर है,” उसने कहा, मध्यम वर्ग द्वारा क्रय शक्ति बढ़ाने की ओर इशारा करते हुए।

कुछ फर्मों ने अन्य चीनी संपत्तियों के मूल्य को भी टाल दिया।

पाओलिनी ने बताया कि युआन ने इस साल अन्य प्रमुख मुद्राओं की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 1% ऊपर। चीनी सरकार के बॉन्ड भी ओवरपरफॉर्मर हैं, जेपी मॉर्गन के वैश्विक सरकारी बॉन्ड इंडेक्स पर 1.1% की हानि की तुलना में 3.5% की वापसी, बॉन्ड निवेशकों द्वारा ट्रैक किए गए बेंचमार्क।

“स्पष्ट रूप से, चीन विदेशी निवेशकों के लिए पूरी तरह से ‘निवेश योग्य’ बना हुआ है,” उन्होंने कहा।

अभी भी सावधानी की जरूरत है

हालांकि, गोल्डमैन के विश्लेषकों ने कहा कि किसी भी निवेश को सामरिक होना चाहिए।

मीडिया, उपभोक्ता सेवाओं, शिक्षा, खुदरा, परिवहन और बायोटेक को आगे नियामक प्रतिक्रिया का खतरा हो सकता है, उन्होंने कहा कि बीजिंग का ध्यान उन उद्योगों के कारण सामाजिक या सांस्कृतिक मुद्दों के रूप में देखने पर है।

“नीतिगत परिवर्तनों की भविष्य की दिशा की भविष्यवाणी करना मुश्किल है, लेकिन ऐसे शेयरों और क्षेत्रों से बचना चाहिए जहां मूल्यांकन समृद्ध और … अपेक्षाएं हैं [are high] फिडेलिटी इंटरनेशनल में निवेश निदेशक कैथरीन येंग ने कहा, “इस अनिश्चितता को कम करने में मदद कर सकता है। उन्होंने कहा कि निवेशकों ने अन्य उद्योगों के बीच खेलों और नवीकरणीय वस्तुओं में निवेश करने के बजाय इंटरनेट और शिक्षा शेयरों को छोड़ दिया है।

“हमेशा सामाजिक और आर्थिक असंतुलन रहा है, और महामारी ने इन्हें और भी अधिक प्रकाश में लाया है,” उसने जोड़ा। “चीन की हालिया नीति / विनियमन परिवर्तन सुरक्षा, स्वायत्तता और निष्पक्षता पर ध्यान देने के साथ इन असंतुलनों को दूर करने के लिए स्थापित किए गए हैं।”

– क्रिस्टी लू स्टाउट और जाडिन शाम ने इस लेख में योगदान दिया।

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